La Reserva Federal decidió mantener la tasa de interés en sus mínimos históricos de entre 0% y 0,25% y prolongó así la denominada «era Lehman Brothers» de dinero barato.
La decisión no fue unánime. De los 10 integrantes del Comité de Mercados Abiertos, sólo Jeffrey Lacker, titular de la Fed de Richmond, se inclinó por elevar el precio del dinero en 25 puntos base.
«Desarrollos económicos y financieros globales recientes podrían restringir la actividad y poner mayor presión a la baja en inflación», dijo la entidad que preside Janet Yellen en el comunicado.
«El comité sigue viendo riesgo al panorama de la actividad económica (…) Está monitoreando los desarrollos en el exterior», agregó.
En el documento, La Reserva Federal dijo que iba a subir la tasa cuando vea una mayor mejora en el mercado laboral y esté «razonablemente confiada» de que inflación se acercará a meta de 2%.
Sobre ese punto en particular, la Fed dijo que la actividad económica se expande de EEUU a un ritmo moderado, con «sólidas» ganancias en el empleo.
ERA PREVISIBLE
La mayoría de los analistas de Wall Street lo anticiparon. «Recientes acontecimientos globales económicos y financieros podrían restringir de alguna manera la actividad económica y probablemente pongan más presiones a la baja a la inflación en el corto plazo», dijo la Fed en su comunicado de política monetaria al concluir el encuentro.
Eso sí, dejó la puerta abierta a la posibilidad de un modesto endurecimiento de su política monetaria durante este año. La mayoría de los analistas, incluso antes de que comenzará esta reunión, apostaron porque la Fed retrasaría para diciembre el cambio.
Y pese a que la signos de inestabilidad económica mundial le impidieron subir la tasa este mes, la Reserva Federal se mostró más bien optimista y elevó las expectativas de crecimiento de 1,9% a 2,1% para este año en Estados Unidos. Además, redujo la proyección de desempleo del actual 5,1% a 5,0%.
EFECTOS LOCALES
Un respiro para los mercados emergentes. Así podría resumirse la visión de los especialistas sobre el impacto en el mundo en desarrollo de la decisión de la Fed de mantener la tasa en septiembre. Y ese descanso vendría, en el caso de Chile, dado por un leve fortalecimiento del peso frente al dólar, así como por un alza en el precio de la libra de cobre.
Mientras que en el plano bursátil, el mercado estará expectante a lo que ocurra hoy en las bolsas del mundo, con especial énfasis en China y su efecto en los commodites. Lo que sí es un hecho es que el lunes, la plaza local reaccionará, y lo haría, dicen expertos consultados, siguiendo la tendencia mundial.
Según Gustavo Gallardo, CMT de Fynsa, la divisa norteamericana debiese ubicarse frente al peso el lunes en el soporte de los $ 672. “Si baja de ahí, yo creo que nos vamos a $ 665”, explica.
Ayer el tipo de cambio subió a $ 679, si bien acumuló en la semana una baja de $ 9.
Samuel Levy, jefe de estudios de Forex Chile estima que el dólar debiese llegar el lunes a cotizarse en $ 670. Y ese comportamiento, dice Levy, debería darse en todas las monedas de economías ligadas a los commodities. Ayer, cuando Janet Yellen estaba hablando, el dólar canadiense mostró de inmediato un avance, situación similar que debería ocurrir este lunes con el peso chileno.
“Si bien teníamos incorporada esta decisión en nuestras estimaciones, no descartamos una apreciación de nuestra moneda y una reducción de las tensiones y volatilidad financiera que emergieron estas últimas semanas. De este modo, ratificamos nuestra estimación para el tipo de cambio, el que cerraría en $ 670 a fines de 2015”, indicaron desde el BCI.
COBRE
Respecto al cobre, indicó Samuel Levy, debería notarse también un repunte en su precio, y sostenerse en el piso de los US$ 2,5 la libra, e incluso presentar mejoras más relevantes.
Al cierre de ayer, la libra de cobre cerró en US$ 2,435.
BANCO CENTRAL
Otro de los factores que entra en juego en la tasa de política monetaria (TPM) en Chile, tras el anuncio del Banco Central de mantenerla en 3%, también a la espera de señales de EE.UU.
En el Santander indicaron que “En lo referente a Chile, creemos que esta decisión (de la Fed) da más espacio para que el Banco Central mantenga su TPM inalterada, a la espera de la definición que tome EE.UU. en las últimas reuniones de política monetaria del año, en noviembre y diciembre”.
Sobre el mismo tópico, en el Bice Inversiones dijeron que “Como era esperado, no aumentaron las tasas de interés en esta ocasión, sin embargo, se dejó clara una hoja de ruta que incorpora alzas inminentes pero a un ritmo moderado. En la misma línea también el Banco Central de Chile comunicó sin ambigüedades al mercado en la última minuta que se vienen alzas de tasas en el cortísimo plazo, aunque probablemente están esperando que la Fed mueva la primera pieza”.
BOLSAS
En cuanto a la Bolsa chilena, se espera que abra en números azules el lunes, arrastrada por los posibles buenos desempeños que tendrían los mercados globales hoy. “El mercado esperaba que se mantuvieran las tasas, porque la decisión de subirlas parecía muy apresurada”, recalca Samuel Levy, de Forex Chile.
En Renta 4 aseguraron que con la mantención de la tasa de la Fed, “las bolsas podrían reaccionar bien en el corto plazo, aunque supondrá únicamente retrasar una subida inevitable en unos meses, lo que se traducirá en nuevas semanas de incertidumbre por delante, hasta las siguientes reuniones de la Fed”.
