El banco central de China bajó inesperadamente sus tasas de interés clave a medida que aumenta el apoyo a una economía afectada por los confinamientos de Covid y una recesión inmobiliaria cada vez más profunda.
Los rendimientos de los bonos se desplomaron después de que el Banco Popular de China redujera la tasa de sus préstamos de política a un año en 10 puntos básicos al 2,75% y la tasa de recompra inversa a siete días del 2,1% al 2%. Los 20 economistas encuestados por Bloomberg habían pronosticado que la tasa de la línea de crédito a mediano plazo de un año se mantendría sin cambios.
La necesidad de un estímulo adicional se subrayó poco después de la sorpresiva medida del banco central, cuando los datos oficiales mostraron que las cifras de producción industrial, inversión y comercio minorista de julio no alcanzaron las estimaciones de los economistas.
La producción industrial aumentó un 3,8% respecto al año anterior, dijo la Oficina Nacional de Estadísticas, por debajo del 3,9% de junio y sin el pronóstico de los economistas de un aumento del 4,3%. Asimismo, las ventas minoristas crecieron a un ritmo más lento de lo esperado de 2.7% La inversión en activos fijos ganó un 5,7% en los primeros siete meses del año, también peor que el 6,2% proyectado por los economistas
“Los datos económicos de julio son muy alarmantes”, dijo Raymond Yeung, economista de la Gran China en Australia & New Zealand Banking Group Ltd. “La política Covid Zero continúa afectando al sector de servicios y frenando el consumo de los hogares”.
El compromiso de la nación con Covid Zero ha hecho que sea difícil mantener cualquier progreso económico ganado con tanto esfuerzo, ya que la amenaza de restricciones y reaperturas repetidas continúa acechando. Agosto vio un aumento en los casos en la isla turística de Hainan, donde las autoridades encerraron a los turistas, suspendieron vuelos y cerraron negocios para contener infecciones.
Si bien el recorte de tasas fue pequeño, “es más un efecto de señal” que muestra que las autoridades están preparadas para actuar, dijo Zhang Zhiwei, economista jefe de Pinpoint Asset Management Ltd. “En términos del tamaño de esta acción, es bastante limitado. Para cambiar las expectativas del mercado y romper la espiral descendente, necesitan hacer mucho más”.
Al mismo tiempo, el banco central retiró liquidez del sistema bancario mediante la emisión de 400.000 millones de yuanes de fondos del FML, renovando solo parcialmente los 600.000 millones de yuanes de préstamos que vencen esta semana. Eso estaba en línea con las previsiones de los economistas.
SUBE EL DOLAR Y CAE EL YUAN Y EL EURO
El dólar abrió su jornada en verde este lunes después de que una nueva tanda de datos chinos decepcionantes reforzara la preocupación por una recesión mundial, mientras que el yuan se debilitaba tras un sorpresivo recorte de las tasas de interés oficiales por parte del Banco Popular de China.
La producción industrial, las ventas al por menor y la inversión en activos fijos de China no alcanzaron las estimaciones de los analistas en los datos publicados hoy lunes, al tiempo que se tambaleaba la incipiente recuperación tras los confinamientos por el Covid-19.
El índice dólar, que mide el desempeño del billete verde frente a seis pares, subía un 0,6% a US$ 106,3, consolidándose cerca de la mitad de su rango de cotización de este mes. El euro, por su parte, bajaba un 0,6% frente al dólar, a US$ 1,0191, después de haber tocado un mínimo de una semana.
El yuan en los mercados en territorio continental bajaba a un mínimo de dos semanas de 6,7719 unidades por dólar, frente al cierre anterior de 6,7430 unidades, después de que el Banco Popular de China redujera inesperadamente los costos de los préstamos a mediano plazo y de una herramienta de liquidez a corto plazo por segunda vez este año.
Los mercados monetarios calculan ahora un 47,5% de probabilidades de que el Comité Federal de Mercado Abierto vuelva a subir las tasas de interés en septiembre, frente a un 52,5% de probabilidades de que se reduzca el ritmo de endurecimiento.
ANTECEDENTES Y CONSECUENCIAS
La semana pasada, los datos estadounidenses alimentaron las esperanzas de los inversores de un endurecimiento menos agresivo de la Fed, ya que mostraron el primer descenso de los precios de las importaciones en siete meses, tras las estadísticas que mostraban que los precios de los consumidores y de los productores estadounidenses también se habían enfriado.
El euro también se ha visto lastrado por los problemas de Europa derivados de la guerra en Ucrania, la búsqueda de fuentes de energía no rusas y el golpe que ha sufrido la economía alemana por las escasas lluvias. (DF-Bloomberg)
