El precio de los metales se desplomaron en los mercados internacionales a mínimos de varios años en medio de las preocupaciones por el efecto del alza global del dólar, ad portas del inicio del ciclo de alza de tasas en EEUU., y también por la desaceleración china.
En ese contexto, el cobre sufrió hoy una estrepitosa caída de 3,72% en la Bolsa de Metales de Londres, ubicándose en nuevos mínimos desde mayo de 2009, cuando alcanzó un valor de US$ 2,043 la libra.
El viernes el precio del principal producto de exportación del país había subido tras una adversa racha de once caídas consecutivas.
Con este resultado, el precio promedio mensual del metal rojo bajó a US$ 2,21145 y el anual a US$ 2,53759.
El precio futuro a tres meses quedó en US$ 2,04117 la libra.
En ese mismo mercado, el Níquel cayó más de 6% a mínimos desde 2003, mientras que el plomo llegó a un piso que no se veía desde 2010 y el aluminio a su cota más baja desde 2009.
Todo esto justo cuando el dólar escala frente a la mayoría de las divisas golobales. Ante el euro ya se ubica en máximos de siete meses, lo que se traduce en el encarecimiento en la adquisición de metales.
«Precios de commodities a la baja motivan depreciación en monedas emergentes. Cobre se acerca a US$ 2,0/lb y lleva al tipo de cambio local a ubicarse sobre $ 715. Importante apreciación del dólar a nivel global se encuentra detrás de este movimiento y se incrementan apuestas en contra del peso chileno por parte de extranjeros», dijo Bci en un informe.
Desde ForexChile, el analista de mercado Ricardo Bustamante, explicó en otro informe que los fundamentos bajistas para el cobre se mantienen por lo que estima que la cotización puede alcanzar los US$ 1,93 la libra en el corto plazo.
Ello, bajo un contexto de preocupación por la economía china que sigue mermando en la confianza de los inversionistas, considerando que el gigante asiático consume cerca de la mitad de cobre a nivel global. Sumado a ello, la eventual pronta alza de tasas en Estados Unidos sigue impulsando al dólar, lo que genera una presión adicional en los commodities.
Ed Meir, analista de la firma de servicios financieros especializados INTL FCStone Inc., dijo la semana pasada que el cobre podría desplomarse el próximo año hasta $ 3.800 la tonelada, alcanzando nuevos mínimos en seis años, y obligando a los productores a hacer recortes mucho más profundos en la producción a medida que la demanda por puestos de crecimiento en China crece.
«La demanda del consumidor más grande de cobre en el mundo no aumentará en 2016. Es un panorama sombrío, por lo que la responsabilidad recae en el lado de la oferta. El mercado necesita la transición a un precio más bajo que fuerce más recortes», dijo a la agencia Bloomberg.
Una caída de $3.800 significaría una baja de 18% de los precios actuales, extendiéndose los descensos si los inversionistas siguen preocupándose por el debilitamiento de la demanda china y el dólar más fuerte.
«Bajamos de $ 5.300 a $ 4.700 en seis semanas, por lo que las personas probablemente todavía están en shock». Los productores de cobre «tendrán que moverse y hacer algo al respecto. Toma tiempo cortar o decidir cortar», aseguró.
Pero ¿cuál sería el efecto para las cuentas fiscales? En BBVA estiman que un precio del cobre de US$ 2 la libra promedio o incluso menos, no significaría una presión adicional al financiamiento del presupuesto 2016 que requiera liquidar activos o hacer un ajuste significativo del gasto, aunque sí llevaría a usar el tope de emisión de deuda autorizado por el Congreso relacionado al déficit de US$ 8.500 millones.
CHINA
El crecimiento en el sector servicios de China no genera una demanda suficiente de bienes en el extranjero que contrarreste los efectos del declive de un sector industrial que se desacelera, según una investigación publicada este lunes por el Banco de la Reserva Federal de San Francisco.
Los líderes chinos dijeron a principios de mes que buscan evitar que el crecimiento de la segunda mayor economía del mundo caiga por debajo del 6,5%, obteniendo la mayor parte del avance en el sector servicios. Mientras, el crecimiento industrial se desaceleró, haciendo caer las importaciones.
«Es improbable que la fortaleza en el sector servicios aporte mucho apoyo a los países que exportan materias primas a China», escribió Mark Spiegel, el economista de la Fed de San Francisco que elaboró el informe.
Estas son malas noticias sobre todo para países exportadores de materias primas como Australia y Brasil, pero podría afectar también de forma indirecta a otros como Estados Unidos y Japón, según sugiere el reporte.
La Fed está vigilando de cerca a la economía china y la global y en septiembre aplazó un alza de las tasas de interés en parte por la preocupación ante la desaceleración en el extranjero.
En el largo plazo, escribió Spiegel, el cambio de China a una economía dominada por los servicios podría beneficiar al resto del mundo, porque reducirá probablemente su dependencia de las exportaciones para crecer.
Pero en el corto plazo, indicó, «no es probable que un dólar de una actividad creciente del sector servicios compense por completo a un dólar de producción perdida del sector industrial».
