El Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente a enero registró una variación de 0,5% y de 4,8% a doce meses, informó este lunes el Instituto Nacional de Estadísticas (INE). De esta forma, la inflación en el primer mes del año se ubica por sobre las expectativas de mercado, ya que en la última encuesta de Expectativas Económicas del Banco Central se había proyectado un alza de 0,4% para el primer mes del año.
De acuerdo al INE, entre las divisiones que presentaron alzas destacaron fueron bienes y Servicios Diversos (4,0%), con incidencia de 0,289 puntos porcentuales (pp.) y Bebidas Alcohólicas y Tabaco (2,4%), con incidencia de 0,087 pp.
Dentro de los productos que más aumentaron su inflación fueron el gasto financiero el cual anotó un aumento de 11,3%, con una incidencia de 0,273 pp. Esta alza, según indicó el organismo, se explicó por la entrada en vigencia por la reforma tributaria de la modificación del Impuesto de Timbres y Estampillas.
Los cigarrillos consignaron un aumento de 4% con una incidencia de 0,074 pp. La variación positiva de este producto se explica por las estrategias comerciales aplicadas por las empresas.
El limón, debido a una menor oferta, presentó un aumento de 54,8%, con una incidencia de 0,037 pp. Finalmente, la carne de vacuno presentó un aumento del 2%, con incidencia de 0,036 pp. explicado por estrategias comerciales aplicadas por los establecimientos.
Por otra parte, destacó por sus bajas la división Transporte (-0,8%), con incidencia de -0,112 pp. Dentro de los productos que más bajaron fueron servicio de transporte aéreo (-11,1%); la papa (11,5%); y la gasolina (-2,5%). En tanto, la inflación subyacente, que excluye los combustibles y las frutas y verduras frescas, anotó una variación de 0,7% y de 4,9% a doce meses.
PREVÉN ALZA DE TASAS
Luego de conocerse que en enero la inflación aumentó un 0,5% respecto a diciembre, el mercado financiero indicó que una de las principales repercusiones para la economía local es la posible alza de tasas de interés por parte del Banco Central.
«La posibilidad de un incremento adicional durante el primer semestre en la tasa de política monetaria toma mayor fuerza. Nos inclinamos a que marzo sea el mes donde se concrete un incremento de 25 pb, como una manera de hacer frente a las presiones inflacionarias de corto plazo», aseguró BCI Estudios.
«Para el mes de febrero, anticipamos un IPC con un rango de proyección entre 0,2% y 0,3%. Destaca alza en Electricidad, asociado con un incremento en tarifas, e incremento en transporte en bus interurbano», pronosticó.
Por su parte, el economista de Banco Penta, Pablo Witto, comentó que «la fuerte inflación del mes de enero tendrá repercusiones en las variables de mercado. Las tasas reajustables, principalmente las de corto plazo, mostrarán caídas, situación contraria a las tasas nominales que experimentarán alzas. La mayor probabilidad de alzas en la TPM generará que el tipo de cambio tienda a apreciarse en el margen».
«Para el mes de febrero proyectamos una inflación de 0,3%. Mantenemos nuestra proyección de inflación en diciembre de 2016 en 3,4%», añadió.
En tanto, desde BBVA Research dijeron que «la sorpresa inflacionaria respecto a lo plasmado en los activos es relevante, y podría gatillar cierto aumento en las inflaciones esperadas de los próximos meses, incrementar las tasas swaps internalizando con mayor claridad dos aumentos en la TPM el 2016».
Para el IPC de febrero estiman un aumento de entre 0,1 y 0,3%. Sin embargo, el análisis del Banco Santander es variado: «La inflación sigue mostrando variaciones anuales por sobre el rango meta del Banco Central (4,0% a/a), situación que esperamos se extienda al menos hasta junio del presente año (…) Si bien la inflación sorprendió al alza, esperamos que durante la próxima Reunión de Política Monetaria, el Banco Central mantenga la Tasa de Política Monetaria en 3,50%, a la espera de nuevos antecedentes». Para febrero prevén un alza de 0,2%.
Una visión similar tiene Credicorp Capital: «Proyectamos que el Banco Central mantendrá su tasa de política monetaria en 3,50% en su próxima reunión». Además, «la inflación se mantendrá por encima del rango meta al menos durante el primer trimestre de 2016, con altas posibilidades de mantenerse sobre el 4,0% durante toda la primera mitad de este año».
