El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) informó esta mañana que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre registró una variación mensual de -0,2%. Esta caída, mayor a la proyectada por los analistas, permitió que la inflación anual en Chile finalizara el año 2025 en un 3,5%, consolidándose como el cierre de año más bajo desde 2020.
De las trece divisiones que integran la canasta del IPC, siete reportaron bajas en sus precios. El INE destacó el comportamiento de los siguientes sectores:
Vestuario y calzado: Anotó un descenso de -3,2%.
Alimentos y bebidas no alcohólicas: Registró una caída de -0,4%.
Restaurantes y alojamiento: En contraste, esta división lideró las alzas con un 0,6%.
COMPORTAMIENTO POR PRODUCTOS Y SERVICIOS
El reporte detallado por productos mostró variaciones significativas en ítems específicos durante el último mes del año:
PRODUCTOS CON MAYORES BAJAS
Transporte aéreo internacional: -15,9%
Tomates: -12,4%
Frutas de estación: -5,5%
Pack de telecomunicaciones: -4,8%
PRODUCTOS CON MAYORES ALZAS
Transporte aéreo nacional: +18,8%
Alimentos en restaurantes y cafés: +7,2%
A pesar del leve repunte anual respecto al 3,4% de noviembre, las cifras confirman una tendencia de estabilización en el costo de la vida al cierre del ejercicio 2025.
EFECTO EN TASAS DE INTERÉS
La reciente cifra de diciembre, con una caída de 0,2% en el IPC, otorga un respiro significativo al Banco Central de Chile. Al cerrar el año en un 3,5% —dentro del rango de tolerancia de la institución—, el escenario se vuelve favorable para una postura menos restrictiva en el corto plazo.
La caída en divisiones clave como alimentos y vestuario sugiere que las presiones inflacionarias por el lado de la demanda interna se están enfriando. Esto abre la puerta a las siguientes acciones por parte del Consejo del Banco Central:
Aceleración en el recorte de tasas: Con una inflación anual que cede más rápido de lo previsto por algunos analistas, es probable que el Central opte por reducir la TPM de forma más agresiva en las primeras reuniones de 2026.
Estímulo al crecimiento: Un recorte de tasas busca abaratar el crédito para inversión y consumo, impulsando el PIB en un contexto donde el IPC ya no representa una amenaza inmediata de descontrol.
Anclaje de expectativas: El hecho de que el año cierre con la cifra más baja desde 2020 refuerza la credibilidad de la meta del 3%, permitiendo que las tasas de mercado bajen incluso antes de los anuncios oficiales.
FACTORES DE RIESGO A MONITOREAR
A pesar del optimismo, el Banco Central mantendrá la cautela debido a la volatilidad de ciertos ítems. El alza del 18,8% en el transporte aéreo nacional y el incremento en servicios de alimentación demuestran que aún existen focos de resistencia. Además, cualquier fluctuación brusca en el tipo de cambio (dólar) podría frenar la velocidad de los recortes de tasas para evitar un encarecimiento de los productos importados. (NP-Gemini-Emol)
