La inflación en Estados Unidos alcanzó en mayo un nuevo máximo de 40 años, acelerándose inesperadamente en un amplio avance que presiona a la Reserva Federal para que prolongue una agresiva serie de subidas de los tipos de interés y agrava los problemas políticos de la Casa Blanca y los demócratas.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó un 8,6% con respecto al año anterior, según mostraron el viernes los datos del Departamento de Trabajo. El indicador de inflación, ampliamente seguido, subió un 1% respecto al mes anterior, superando todas las estimaciones. La vivienda, los alimentos y el gas fueron los que más contribuyeron.
El llamado IPC básico, que excluye los componentes más volátiles de los alimentos y la energía, subió un 0,6% respecto al mes anterior y un 6% respecto a un año antes, también por encima de las previsiones.
Las cifras refuerzan que la inflación sigue caldeada según muchas medidas, y que la Fed -que se ha comprometido a subidas de medio punto en cada una de sus dos próximas reuniones, a partir de la semana que viene- tendrá que mantener esa postura agresiva hasta su reunión de septiembre. Los precios récord de la gasolina y los factores geopolíticos amenazan con mantener la inflación alta en los próximos meses, lo que sugiere que la Fed tendrá que frenar la economía durante más tiempo.
Los rendimientos del Tesoro se dispararon, los futuros de las acciones cayeron y el dólar subió tras el informe.
En mayo, los precios de los productos de primera necesidad siguieron subiendo a un ritmo de dos dígitos. Los precios de la energía subieron un 34,6% con respecto al año anterior, la mayor subida desde 2005, incluyendo un salto de casi el 49% en los costes de la gasolina. En lo que va de junio, los precios de la gasolina han alcanzado nuevos máximos, lo que indica una mayor presión al alza en los próximos informes del IPC y, por tanto, mantiene a la Reserva Federal en el punto de mira.
Los precios de los comestibles subieron un 11,9% anual, la mayor cifra desde 1979, mientras que la electricidad aumentó un 12%, la mayor cifra desde agosto de 2006. El alquiler de la vivienda principal subió un 5,2% respecto al año anterior, la mayor subida desde 1987.
Hay riesgos crecientes de que las presiones sobre los precios en esas categorías sigan aumentando. La actual guerra de Rusia en Ucrania, así como el aumento de las sanciones relacionadas; la posible interrupción de los puertos debido a la próxima expiración de los contratos de los estibadores de la Costa Oeste; los cierres relacionados con Covid en China y la sequía, podrían contribuir al aumento de los precios de los alimentos y la energía.
Esto probablemente suponga más problemas para el presidente Joe Biden, cuyos índices de aprobación han caído a nuevos mínimos antes de las elecciones de mitad de mandato de este año. Aunque el mercado laboral sigue siendo un punto positivo, la inflación, que lleva décadas, está minando la confianza de los estadounidenses y superando en gran medida las ganancias salariales.
WALL STREET SE DERRUMBA
Las acciones de Estados Unidos registraban el mayor desplome en tres meses después de que una lectura inesperadamente alta de los precios al consumidor impulsara las apuestas de que la Reserva Federal tendrá que intensificar su batalla contra la inflación, lo que arrastró también, aunque en forma más moderada, a la Bolsa de Santiago.
En la apertura, el S&P 500 cae un 2,61%, el Dow Jones retrocede 2,18% y el Nasdaq 100 cae más de 3 %, a mínimos del día. A esta hora, la Bolsa de Comercio de Santiago se acopla al resultado de las bolsa mundiales, aunque con una acotada baja de 0,71% a 5.144 puntos, afectada por los retrocesos de CAP, -3,33%; Enel Chile, -2,47%, y CCU, -2,23%.
En tanto en Europa las bajas se acentuan, con el Euro Stoxx 50 cayendo -3,21%; el FTSE 100 anotando- 2,05%; el CAC, en -2,60% y el DAX en -2,98%.
Las bolsas retrocedieron después de que los datos mostraran que los precios aumentaron un 8,6% el mes pasado, lo que exacerbó las preocupaciones de que los esfuerzos de la Fed para controlar la inflación lleven a la economía a una recesión. La tasa del Tesoro a dos años aumentó, mientras que los rendimientos de los vencimientos a más largo plazo se modificaron poco. El aplanamiento de la curva de rendimiento indica expectativas de un ritmo más rápido de endurecimiento del banco central.
La inflación sigue en su nivel más alto en 40 años, incluso después de que la Fed comenzara a reducir el apoyo monetario a la economía en marzo. El banco central señaló que probablemente aumentará las tasas en 50 puntos básicos cuando se reúna la próxima semana.
Es probable que la elevada lectura de la inflación alimente las apuestas de que el banco central no podrá reducir el ritmo de las subidas a 25 puntos básicos cuando se reúna en septiembre. Ahora es probable que se produzcan otros dos aumentos de 50 puntos básicos, según los precios derivados del mercado, ya que es probable que la Fed intensifique sus esfuerzos para controlar las ganancias desbocadas de los precios.
“Debería aumentar la probabilidad de un aumento de 50 puntos básicos en septiembre, ya que la inflación se mantendrá elevada por más tiempo de lo esperado”, dijo Christophe Barraud, economista jefe de Market Securities LLP en París.
El índice de precios al consumidor subió un 1% respecto al mes anterior, superando todas las estimaciones. La vivienda, los alimentos y el gas fueron los mayores contribuyentes. El llamado IPC subyacente, que excluye los componentes más volátiles de alimentos y energía, subió un 0,6% respecto al mes anterior y un 6% respecto al año anterior, también por encima de las previsiones.
El fundador de 22V Research, Dennis DeBusschere señaló a Bloomberg que «es simplemente malo”. “Mes tras mes sin cambios en el núcleo significa que las condiciones financieras se endurecen más. Powell debería sonar bastante agresivo la próxima semana dado el ajustado mercado laboral y el IPC subyacente que no cayó mes tras mes. La reacción en la parte delantera fue masiva en relación con la parte larga”, añadió.
Por otra parte, el índice de confianza preliminar de junio de la Universidad de Michigan cayó a 50,2 desde 58,4 en mayo, según mostraron los datos publicados el viernes. La cifra fue más débil que todas las estimaciones en una encuesta de economistas de Bloomberg que tenía un pronóstico medio de 58,1.
El estratega senior de inversiones de Allianz Investment Management, Charlie Ripley, afirma que «desde la perspectiva de la Fed, la persecución continúa y es probable que se necesiten medidas más agresivas de la Fed para ponerse al día con la inflación galopante”. Y agrega que “ya sea que esto se traduzca en aumentos más agresivos este verano, o una continuación de los aumentos de 50 puntos básicos este otoño es la opción para la Fed, pero la realidad general para la Fed es que la inflación no está bajo control, y tienen mucho trabajo por delante. para ellos en los próximos meses”.
El director de inversiones de AlphaTrAI, Max Gokhman, indicó que «un desarrollo preocupante que hemos estado viendo en las lecturas de inflación anteriores es que los componentes centrales más rígidos estaban comenzando a incendiarse, y vimos que esto se aceleró con la última impresión central. Eso significa que los bomberos de la Fed tienen que luchar más duro y eso significa que los toros de las acciones podrían quemarse”. (DF)
