La Superintendencia de Pensiones (SP) informó que todos los multifondos de pensiones registraron rentabilidades negativas durante el mes de marzo de 2026. El desempeño se vio impactado por la inestabilidad global derivada del conflicto bélico en Medio Oriente, lo que generó un alza en los costos energéticos, presiones inflacionarias y condiciones financieras más restrictivas a nivel internacional.
Los fondos más riesgosos fueron los más golpeados: el Fondo A lideró las caídas con un retroceso real de 3,02%, seguido por el Fondo C (-2,52%) y el Fondo B (-2,45%). Por su parte, los fondos de perfil conservador también anotaron pérdidas, aunque más moderadas, con el Fondo D cayendo 2,07% y el Fondo E un 0,86%. A pesar de estos resultados mensuales, el balance del primer trimestre se mantiene en terreno neutro para la mayoría de los selectivos, acumulando retornos marginales cercanos al 0%.
IMPACTO DE MERCADOS EXTERNOS Y RENTA FIJA LOCAL
El informe técnico detalla que la caída en la rentabilidad mensual se debió principalmente al mal desempeño de las inversiones en el extranjero y de las acciones locales (IPSA), que retrocedieron un 5,72%. En el ámbito internacional, las bolsas de Japón y Alemania sufrieron contracciones superiores al 6% medidas en pesos, mientras que el dólar actuó como un amortiguador parcial al apreciarse un 8,17% frente a la moneda nacional durante el mes de marzo.
En contraste, las inversiones en renta fija nacional (bonos y depósitos) obtuvieron retornos positivos gracias a una baja en las tasas de interés locales. Este factor permitió mitigar parcialmente las pérdidas en los fondos C, D y E, aunque no fue suficiente para revertir la tendencia negativa generalizada. Al cierre de marzo de 2026, el sistema previsional chileno totalizó activos por más de 235 mil millones de dólares, reflejando la magnitud del ahorro gestionado bajo estas condiciones de volatilidad global. (NP-Gemini-La Tercera)