A pesar de una aparente estabilización en la incertidumbre económica local, la fuga de capitales chilenos hacia el extranjero se ha profundizado, alcanzando cifras récord. Al 31 de diciembre de 2024, el número de declaraciones de inversiones foráneas aumentó cerca de un 43% respecto al año anterior, según datos del Servicio de Impuestos Internos (SII).
La información se desprende de la Operación Renta, que registra las declaraciones juradas de contribuyentes chilenos sobre sus operaciones de inversión fuera del país. Estos movimientos se refieren a inversiones foráneas de chilenos, diferenciándose de las remesas, que corresponden a transferencias personales.
De acuerdo con el SII, al cierre de 2024 se contabilizaron 43.159 declaraciones asociadas a inversiones en el exterior, lo que representa un significativo crecimiento en comparación con las 30.274 informadas al término de 2023.
En términos de montos, la salida de capitales reportada totalizó $154 billones (millones de millones), cifra que equivale a aproximadamente US$ 161 mil millones (calculado con el tipo de cambio del cierre del viernes). Este volumen de inversión en el exterior alcanza alrededor de la mitad del tamaño total de la economía chilena.
La cifra de $154 billones de la Operación Renta 2025 (asociada a datos de 2024) superó los $143 billones reportados en la Operación Renta del año anterior (datos de 2023).
Este incremento en la inversión foránea se produce a pesar de que los niveles de incertidumbre económica se han moderado tras eventos de alta tensión, como el primer debate constitucional y el anuncio de aranceles por parte del presidente estadounidense, Donald Trump, en abril pasado.
TRIBUTACIÓN E INCERTIDUMBRE
La salida de capitales chilenos al exterior alcanzó una cifra histórica, con 43.159 declaraciones de inversiones foráneas al 31 de diciembre de 2024, lo que representa un aumento anual del 43%. Los montos totales reportados por el Servicio de Impuestos Internos (SII) ascienden a $154 billones (cerca de US$161 mil millones), un valor que equivale a la mitad del tamaño de la economía chilena.
Expertos consultados atribuyen este fenómeno, que se ha profundizado en los últimos años, a la búsqueda de mejores condiciones de inversión fuera del país, citando la pérdida de competitividad tributaria, la falta de certeza jurídica y las barreras burocráticas como las principales causas.
CAUSAS
Mejores Condiciones en el Exterior: Gonzalo Escobar, profesor de la Facultad de Economía y Negocios de la UNAB, señala que el incremento se debe a «mejores condiciones de rentabilidad y, en determinados casos, mayor certeza jurídica en comparación con la situación chilena».
Permisología y Burocracia: La lentitud y el alto número de permisos requeridos para desarrollar proyectos en Chile es un factor clave. Alejandro Weber, exsubsecretario de Hacienda y actual decano de Economía de la Universidad San Sebastián, indicó que es conocido que «grandes empresas nacionales han desistido de desarrollar inversiones de gran envergadura en Chile por las enormes barreras burocráticas de la permisología y en especial por la falta de certezas».
Pérdida de Competitividad Tributaria: Weber subraya que, de los 38 países miembros de la OCDE, «solamente Chile ha subido el impuesto corporativo en las últimas dos décadas, mientras 34 de ellos lo han bajado».
Macroentorno Político y Legal: Francisco Labarca, docente de la Facultad de Economía y Negocios de la UDD, complementa que los inversionistas evalúan el «macroentorno que visualizan», incluyendo aspectos políticos, legales y sociales, en donde Chile «no se ve un atractivo».
DESTINOS PRINCIPALES
Los principales destinos de las inversiones chilenas, según Alejandro Weber, son países americanos:
- Estados Unidos: US$38 mil millones
- Colombia: US$24 mil millones
- Brasil: US$13 mil millones
- Perú: US$12 mil millones
ALERTAS Y CONSECUENCIAS PARA CHILE
Los expertos coinciden en que la tendencia enciende graves alertas sobre el potencial de crecimiento del país en el mediano y largo plazo:
Estancamiento de la Formación Bruta de Capital Fijo: Weber advierte que no es positivo que, mientras los flujos al extranjero aumentan (representando hoy el 50% de la economía, versus solo un tercio en 2018), la inversión interna se estanque.
Dificultad para el Crecimiento Sostenido: «Si esta tendencia persevera, será muy difícil lograr niveles de crecimiento en torno al 4%, consenso entre los especialistas se una meta desafiante pero lograble para Chile en el mediano plazo», sostiene Weber.
Impacto en el Empleo y Salarios: Labarca puntualiza que la principal consecuencia será el crecimiento económico de largo plazo, lo que tendrá repercusiones en el mercado laboral, donde se seguirán viendo dificultades en su crecimiento, «mermando expectativas de crecimiento salarial a largo plazo». (NP-Gemini-El Mercurio)
